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九家页逛公司创始人供应数据质疑香椽

  网易科技讯 9月13日消息,包括心动游戏CEO黄一孟、广州菲音CEO黄凯等在内的9名网页游戏公司创始人发出联名信,提供部分运营数据,并指责做空机构香椽关于奇虎360页游方面的报告完全失实,“报告水平低下”。

  此前香椽在发布报告质疑360时,认为其页游400元的ARPU值,较网易、盛大畅游Zynga等高出太多,疑为作假。上述九位国内页游资深人士从游戏类型、ARPU计算方法及各家主营产品的实测数据等方面,证实奇虎360页游400元的ARPU值完全在合理区间。

  不久前香椽发报告质疑360进军搜索,因其涉嫌屡屡恶意做空中国公司,一手搭建谷歌中国的创新工场CEO李开复联合60名国内投资人和企业家,发起联名信指责香椽的恶意做空。随后香椽创始人莱福特表示,谁能证明360的400元ARPU值,就捐款给国内慈善机构,部分国内页游公司提供内部运营数据质疑香椽。(浩宇)

  最近,美国做空机构香橼公司安德鲁·莱福特先生的一番话引起了我们注意——[奇虎称其运营的游戏] 能产生高达 400 元人民币的巨额 ARPU 值,这个数字是中国其他上市游戏公司平均 ARPU 值的六倍,是全球任何国家的上市游戏公司平均 ARPU 值的三倍。香橼坚信,奇虎发布这一数字,是欺诈行为。如果你能用事实解释并支持奇虎在游戏收入上所称的数字,香橼将以你的名义捐赠 10 万元人民币给你指定的一家慈善机构。

  香橼的这笔赌注,激发了中国领先的网页游戏制作公司群体的兴趣,于是我们去看了香橼谈及奇虎游戏业务的那份报告。仔细阅读后,我们惊诧地发现,香橼对中国游戏业竟如此缺乏了解。特此,我们决定接受莱福特先生的挑战,指出香橼报告的错误和遗漏之处,并要求香橼践行其捐赠给慈善机构的承诺。

  游戏业没有任何人——不管是在中国、美国还是任何地方——能够在平均每付费用户营收(ARPU)上达到 53 美元。任天堂、畅游和盛大都做不到。其他中国游戏公司公布的 ARPU 值约为每月 3 至 8 美元。Zynga 公司每月每付费用户营收,按照不同的计算方法,可得 1 至 4 美元之间。即使是“金本位”般的暴雪国际,其《魔兽世界》在网络游戏中鹤立鸡群,从美国和欧洲游戏玩家身上——他们的游戏花费远远多过中国游戏玩家——收取每月 15 美元的订阅费。

  但是,网易、畅游、盛大、Zynga 和美国动视完全不在同一个游戏市场上!

  我们在这里提供一些基础知识,替莱福特先生补上他在炮制报告时应该做好的功课。

九家页逛公司创始人供应数据质疑香椽

  关注此领域的任何一家优秀、专业的投资研究机构都知道,在上面这些不同类型的游戏之间,营收模式、产业生态体系、目标受众、用户基础、销售渠道、用户获取成本、游戏生命周期和 ARPU 值,都完全不同。将它们互相比较,并因此得出的结论,也会完全不同。

  莱福特先生在他提供给投资者的报告中,没有指明这几种游戏类型之间的不同之处,就将奇虎的游戏和非同类的游戏进行比较。他这样做,要不就是他根本不懂这些区别,要不就是一个更恶劣的可能:他故意不指明这些区别,以便于通过其虚假分析获取经济利益。

  莱福特先生的主要观点是,奇虎的 ARPU 值比其他公司高。但是,奇虎的游戏业务属于“网页游戏运营平台”,而他列出的其他公司则是客户端网络游戏公司(网易、盛大和畅游)和社交游戏制作商(Zynga)。不同类型的游戏在 ARPU 值上也有了巨大的不同。

  网页游戏(下文简称“页游”)公司主要包括制作商和运营平台,它们制作和运营的网页游戏,用户可以直接在互联网浏览器中运行,无需下载和安装。这类游戏吸引的主要是利用碎片时间游戏的休闲型玩家。而客户端网络游戏(下文简称“端游”)公司的游戏则有更长的生命周期,目标用户也是更死忠的游戏玩家,他们会在一款游戏中花费大量时间,并且持续很久。

  莱福特先生所做的比较,就像将买房房价和酒店房间价做比较,我们建议他将酒店和酒店做比较,而不是和住宅小区作参照。

  1)页游吸引的用户,注意力时间更短,因此页游的货币化也偏重在游戏的开始部分,以使游戏制作者能够在较短的游戏生命周期里最大化其经济回报。相比之下,端游则试图建立更忠诚的用户群体,并在很长的时间周期里实现重复收益。

  2)我们作为国内主要页游制作商,我们手中的游戏运营在各个运营平台上,因此我们能看到不同平台的数据。下表以我们当中一家公司一款主力游戏的真实数据来举例,它在各大平台上的 ARPU 值都在 400-600 元人民币之间,而奇虎的数据也在这个区间内:

九家页逛公司创始人供应数据质疑香椽

  3)我们注意到,国内各大运营平台中只有人人网的 ARPU 值会稍微低一些。原因是,尽管人人网和奇虎上运营的游戏有部分重叠,但人人网的用户大多是学生,收入较低,并且人人网还有很多社交游戏,这两个因素都拉低了人人网的 ARPU 值。

  4)还有一个很重要的区别,是在 ARPU 的计算方式上。月 ARPU 值总是等于月收入除以当月用户数,但这个“当月用户数”的定义就有很大不同了。

  端游计算 ARPU 值,可以参看一下盛大的定义,其分母是活跃付费帐号数,即当月“消费了虚拟货币的玩家帐号数”。

  页游计算 ARPU 值,分母是充值用户数。很明显,页游 ARPU 计算公式的分母更小,因为用户充值的频率低于消费的频率,充值一次会消费一段时间。页游 ARPU 值比端游高就高在这个分母不同。

  莱福特先生这样的比较方式,就像一个消费者对某个大卖场说:“你们家的苹果太贵了!居然卖 34 块钱,隔壁超市明明才 1 块钱。”但实际情况是,这个大卖场的价格是每箱,不是每个苹果!

  上述事实显示出莱福特先生缺乏对中国游戏市场的基本了解,采用的分析方法也是错误的。但要让他交出 10 万元人民币的赌金,我们将从两个方面来显示,奇虎的数字是可靠的。请继续往下读。

  首先,我们可以看看奇虎真正的同行是什么状况。在国内各大页游运营平台中,下面几家公司的用户基础和游戏定位和奇虎相同。

  由于香橼说奇虎自己报的 ARPU 值作假,我们在这里用我们自己的 ARPU 值来作一下对比。我们作为中国领先的页游制作商群体,我们所制作的网页游戏在中国页游业(除腾讯外)中占有很大份额,我们在此公布我们在各大页游平台上运营的主力游戏的平均 ARPU 值,来验证奇虎所报数字的真实性。自愿参与这次研究的九家中国页游制作商包括(按字母和拼音排序):

  我们手中在包括奇虎在内的上述平台上运营的 13 款主流游戏是(按拼音排序):

  我们将这些游戏在不同运营平台上的数据放在了一起。根据我们的估计,这 13 款游戏的收入总数占了奇虎 360 游戏平台收入总数的 60% 以上,也在中国页游业(除腾讯外)的总收入中占 60% 以上。我们计算了这 13 款游戏在每个平台上的平均 ARPU 值(出于保密的考虑,我们将每款游戏具体的数字隐去,得出的各平台平均 ARPU 值见下):

九家页逛公司创始人供应数据质疑香椽

  上表可见,这些页游运营平台的 ARPU 值都在 310 至 447 元人民币之间。我们自己的数据计算出来的奇虎平台 ARPU 值是 434 元人民币,与奇虎所报的数字一致。

  综上所述,我们指出了不同类型的游戏公司 ARPU 值是无法比较的,因为 1)游戏类型不同,其业务的本质就有了天壤之别;2)这些公司的 ARPU 计算方式不同。香橼自称了解中国,但似乎却对这些基本信息缺乏了解。

  我们还通过两种方式,说明了奇虎页游收入数字的合理性。我们显示出:奇虎和其他页游运营平台的数据一致,我们根据自有数据独立计算的奇虎平台 ARPU 值也与奇虎所报的数字一致。香橼没有拿起电话自己问一问此行业公司的运营情况,就在其报告中称奇虎“作假”并建议做空,我们对此再次感到不可思议。

  和网站上先前发出的报告一样,此公开信在此显示出香橼对中国市场和中国公司知之甚少,其分析分析报告水平低下,其自封的“香橼懂中国”称号实在不堪。

  我们已经证明了奇虎的数字是合理的,并再次指出莱福特先生的指控完全不着调。我们特此充满尊敬地要求莱福特先生,将他的捐款汇给壹基金,汇款方式见下: